华泰证券研报称，重视稀土战略地位，看好价格上行。预期2025—2026年稀土价格中枢有望持续上行。此外 ，在“逆全球化”背景下 ，稀土的战略意义愈发凸显 。7月启动的金属镨钕竞拍表现活跃，市场看涨情绪浓烈 。在稀土价格中枢有望上行的背景下 ，预期相关公司业绩将持续改善。
全文如下华泰 | 有色金属：重视稀土战略地位 ，看好价格上行
稀土：长期供需改善+战略地位强化，预期25-26年价格中枢上行
24Q1稀土价格或已触及周期性底部；25-26年全球氧化镨钕或持续供不应求 ，“供需平衡/需求”分别为-5.8%/-4.6% ，我们预期25-26年稀土价格中枢有望持续上行 。此外，在“逆全球化 ”背景下 ，稀土的战略意义愈发凸显 。7月10日 ，美国国防部以4亿美元收购MP Materials公司15%的股权；中国实施出口管制，打击稀土非法出口 ，均凸显出稀土资源的战略价值。7月启动的金属镨钕竞拍表现活跃 ，市场看涨情绪浓烈 。在稀土价格中枢有望上行的背景下，我们预期公司业绩将持续改善 。
核心观点
海外供应扰动或成常态，整体供应偏紧
我们预期25-26年全球氧化镨钕供给分别为11.27和12.3万吨 ，同比增4.0%和9.2%。4月美国MP Materials宣布停止向中国出口稀土精矿 ，6月几乎中断供应；但美国冶炼产能建设仍需时间，我们认为在其建设产能期间 ，可能导致全球氧化镨钕供应量阶段性减少 。此外 ，据SMM，缅甸克钦当地要求在2025年12月31日起全面停止稀土矿开采工作（据USGS ，2024年缅甸供应全球占比7.9%） 。此文件的补充说明中有提及“若未来政策调整允许恢复开采 ，将另行通知 ”。海外供应扰动或已成为常态，稀土未来供应层面或持续偏紧 。
新兴需求亮眼 ，预计25-26年全球氧化镨钕需求增速10.7%、7.8%
我们预期25-26年全球氧化镨钕需求约为11.97和12.9万吨 ，同比增10.7%和7.8% 。在“碳中和”等政策的持续推动下，新能源汽车 、风力发电及节能电机等高端磁材需求增长迅速。此外 ，传统制造领域需求复苏及人形机器人加速落地为稀土需求注入增长动力；其中预计机器人领域氧化镨钕25-26年占比约为8.7%和8.6% ，需求增速约为6.4%和8.5%。我们测算25-26年全球氧化镨钕供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6%，供需格局转为短缺 。
“逆全球化 ”背景下，稀土战略价值凸显
25年7月10日 ，美国国防部以4亿美元收购MP Materials 15%的股权 ，同时承诺以不低于110美元/kg的价格采购氧化镨钕，显著高于国内价格（以7月10日国内镨钕价格测算 ，溢价约74%） ，旨在推动美国稀土产业发展 。我国对稀土相关物项实施出口管制政策，25年4月4日 ，商务部 、海关总署发布公告 ，对钐、钆 、铽 、镝、镥 、钪 、钇等7类中重稀土物项实施出口管制。此外，据国家安全部 ，2025年7月11日 ，国家安全机关严查非法出口稀土相关物项，依法采取行动严厉打击走私行为 。在“逆全球化 ”趋势加剧背景下 ，稀土作为国家战略资源 ，具有军民两用属性，供给管控趋严，在国家资源安全中的战略地位进一步凸显 。
风险提示：国内稀土供给增加；重点领域需求减弱；价格上行之后下游成本无法有效传导等。
（文章来源：人民财讯）
怎么在手机上买卖股票:股票融资余额多好,还是少好-以军称已摧毁伊朗铀浓缩设施 伊方暂无回应
股票最行情:股票购买软件哪个好-杠杆资金加速进场 融资余额逼近2万亿关口 资金端暖意绵绵
股票融资怎么融资:杠杆炒股哪个平台好-银行理财2025年上半年前瞻！14家规模增超5000亿元 现金管理产品大缩水 权益配置有了新途径
杠杆平台app哪个可靠:怎么在app看自己股票的佣金-8月5日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
股票融资余额高意味着什么:杠杆股票是什么意思-美国政府已持有英特尔10%的股份 特朗普：伟大的交易
股票怎么开户新手怎么买股票:股票如何融资加杠杆操作-爆火仅半年 DeepSeek在银行业已“泯然众模型”？三大障碍成为拦路虎
万隆优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
